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太平洋:给予启明星辰买入评级
2022-05-26 11:25  点击数:
html模版太平洋:给予启明星辰买入评级

2022-04-11太平洋证券股份有限公司曹佩对启明星辰(002439)进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,数据安全业务表现突出》,本报告对启明星辰给出买入评级,当前股价为19.78元。

启明星辰(002439)

事件:公司发布2021年报,2021年实现营业收入43.86亿元,同比增长20.27%;归母净利润8.62亿元,同比增加7.15%;扣非后的归母净利润7.64亿元,同比增加8.74%。

业绩符合预期。2021年公司毛利率为65.99%,相对于去年同期提高了2.12个百分点;销售净利率为19.67%,相对于去年同期下降了2.58个百分点;销售费用率为25.13%,相对于去年同期提升了3.311个百分点;管理费用率为4.90%,相对于去年同期提升了0.47个百分点;研发费用率为19.28%,相对于去年同期提升了1.64个百分点。

数据安全业务表现突出。公司数据安全业务实现营业收入9.12亿元,较上年同期增长52%,数据安全2.0和3.0实现营业收入3.12亿元。公司安全产品实现营业收入29.27亿元,同比增长15.47%;安全运营和服务实现营业收入14.32亿元,同比增长30.95%。

多项产品名列市场前茅。在数据安全、数据库安全审计与防护、运维安全审计、工业防火墙、硬件Web应用防火墙、安全管理平台、安全网关等多个产品处于中国市场占有率第一,分布在数据安全、工控安全、应用安全等多个产品线,利来老牌博彩

投资建议:公司营收保持高速增长态势,拳头产品保持领先优势。我们预计公司2022-2024年的EPS分别为1.13元、1.35元、1.70元,维持“买入”评级。

风险提示:行业竞争加剧;股权激励考核无法达成;大型企业推广进度不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司钱凯研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.88%,其预测2022年度归属净利润为盈利10.44亿,根据现价换算的预测PE为17.65。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级15家;过去90天内机构目标均价为35.49。证券之星估值分析工具显示,启明星辰(002439)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

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